Μια ακόμα εβδομάδα ανόδου και μάλιστα σε εποχή που κανένας δεν θέλει να παγιδεύσει τον άλλον, ενώ όλοι πασχίζουν να εντοπίσουν τα κίνητρα των αρμοδίων για την άσκηση των καθηκόντων τους, που δεν είναι τελευταία επαρκής. Αρκεί να αναφέρουμε τις σχετικές στροφές του ενδιαφέροντος την αρμοδίων της Fed από τον πληθωρισμό στις Τράπεζες και από τα δυο αυτά ζητήματα στην οροφή για το χρέος που θα αποφασιστεί από το Κογκρέσο.
Υπό διαμόρφωση λοιπόν η πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας με την πλέον “επιδραστική” συμμετοχή στη χάραξη της παγκόσμιας νομισματικής πολιτικής. Επί της ουσίας σκληραίνει καθώς βαδίζει η ανθρωπότητα σε αυτό το γύρισμα ενός, παραδοσιακά(;) παράξενου και πρωτόγνωρου, όπως θα αποκαλύπτεται, αιώνα. Για να καταλαβαινόμαστε, μετά τα “50 πρώτα” των αιώνων τα πράγματα ενίοτε παίρνουν, μια σταθερή ροή. Χωρίς απόλυτη ισχύ σε όσα προαναφέραμε.
Στα διεθνή
Οι πιο πρόσφατοι μακροοικονομικοί δείκτες που δημοσιεύθηκαν στις Ηνωμένες Πολιτείες δείχνουν λιγότερο έντονο πληθωρισμό και επιβράδυνση της οικονομίας. Αυτό ενισχύει την επικρατούσα αίσθηση ότι η Fed βρίσκεται στο αποκορύφωμα της σύσφιξης.
Η Ευρώπη, από την άλλη, δεν έχει καταφέρει ακόμη να μειώσει την κατάσταση επιφυλακής από την πλευρά του πληθωρισμού της. Καθώς παραμένει υψηλός, αλλά όχι τόσο υψηλός όσο στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου η Τράπεζα της Αγγλίας αύξησε το βασικό της επιτόκιο, με πολλές πιθανότητες να χρειαστεί να στοχεύσει ακόμη υψηλότερα.
Στην άλλη άκρη του πλανήτη, οι ελπίδες για μια κινεζική αφύπνιση δέχτηκαν άλλο ένα χτύπημα, μετά τα στατιστικά στοιχεία τιμών και εισαγωγών/εξαγωγών που δεν είναι πολύ συμβατά με την ισχυρή ανάπτυξη.
Βραχυπρόθεσμα, η ευθραυστότητα των περιφερειακών τραπεζών των ΗΠΑ και η διελκυστίνδα για το ανώτατο όριο χρέους των ΗΠΑ είναι τα δύο σύννεφα καταιγίδας που απειλούν το κλίμα στις αγορές
Λίγα άσχημα εταιρικά αποτελέσματα και συνεχείς ανησυχίες για τις περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ επιβάρυναν την τάση αυτή την εβδομάδα, παρά την επιβράδυνση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και τις ελπίδες για παύση του κύκλου νομισματικής σύσφιξης. Οι συνεδριάσεις ήταν ασταθείς, αλλά οι κύριοι δείκτες είναι σε γενικές γραμμές σε συσσώρευση στη δεύτερη εβδομάδα του Μάη.
Η εβδομάδα σε αριθμούς
Στη δεύτερη εβδομάδα του Μαΐου, οι αγορές μετοχών εμφάνισαν κύρια καθοδική εικόνα με κέρδη στις περιφερειακές αγορές του ευρώ και της Ν Αμερικής ενώ οι αναπτυγμένες εμφάνισαν ήπιες απώλειες. Στη Wall Street ο S&P500 υποχώρησε -0,29%, ενώ στο 2023 ενισχύεται 7,41%. Ο Dow μειώθηκε κατά -1,11%, με άνοδο 0,46% στο 2023. Ο S&P400 είχε μεταβολή -1,15%, με κέρδη στο 2023 +0,10%. Ο Russell 2000 της μικρής κεφαλαιοποίησης είχε μεταβολή -1,08%, στο 2023 χάνει -1,16%. Ο δε Nasdaq, με μεταβολή +0,40%, στο 2023 ανέβηκε κατά +17,37%.
Ο FTSE100 υποχώρησε -0,31%, και στο 2023 απέδωσε +4,06%. Ο DAX με απώλειες -0,30%, στο 2023 αποδίδει +14,29%, ο CAC με μεταβολή -0,24%, στο 2023 απέδωσε +14,54%. Ο δείκτης IBEX της Ισπανίας βρέθηκε κατά 0,95% ψηλότερα, ενώ στο 2023 κερδίζει +12,21%. Ο δείκτης FTSE MIB στην Ιταλία έπεσε οριακά -0,005%, με απόδοση το 2023 +15,36%. Ο πανευρωπαϊκός StoxxEurope 600 είχε εβδομαδιαία μεταβολή +0,04%, ενώ στο 2023 αποδίδει +9,56%.
Ο Bovespa της Βραζιλίας βρέθηκε +3,15% ψηλότερα, με επίδοση στο 2023 -1,19%. Ο IPC του Μεξικού με μεταβολή +0,02%, αποδίδει στο 2023 +13,38%. Ο χρυσός βρέθηκε στα 2016,4 δολάρια η ουγκιά, με εβδομαδιαία άνοδο -0,42% ενώ στο 2023 έχει αύξηση 10,18%. Υποχώρησε κατά -1,72%, το πετρέλαιο Crude, αφού έκλεισε στα 70,10 δολάρια το βαρέλι. Στο 2023 έχασε 12,93%.
Ο Nikkei, κέρδισε +0,79%, με απόδοση 12,62% στο 2023. Ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα μειώθηκε κατά -1,02%, στο 2023 αποδίδει +10,69%. Ο δείκτης Sensex στην Ινδία κέρδισε +1,59%, με επίδοση έτους +1,95%. Στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng υποχώρησε κατά -2,11%, στο 2023 έχει επίδοση -0,78%. Με καθοδική μεταβολή -1,86% έκλεισε και ο δείκτης SSE Comp. της Σαγκάης, ενώ στο 2023 κερδίζει +5,93%.
Στην Αθήνα
Οι προσδοκίες – προτροπές των μεγάλων επενδυτικών Οίκων για την ελληνική οικονομία, που δεν είναι βέβαιο ή απαραίτητο να εισακουστούν, δικαιολογούν τη δυναμική σε μετοχές του FTSE25 και ομόλογα
Το πολυπόθητο αλλά ακόμα μακρινό μεγάλο στοίχημα για τα προς επένδυση ελληνικά περιουσιακά στοιχεία που θα προτιμηθούν έναντι άλλων στην ευρωζώνη είναι η επενδυτική βαθμίδα που λείπει ακόμα για το αξιόχρεο της Ελλάδας. Είναι όντως σε χρηματιστηριακό χρόνο μακρινό αλλά η καθυστέρηση στην απόδοσή της από τους διεθνείς Οίκους αξιολόγησης αιτιολογείται. Αποδίδεται στην πολιτική ασάφεια που συνήθως εγκαθίσταται προ μιας κοινοβουλευτικής εκλογικής αναμέτρησης. Ωστόσο οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων υποχωρούν και οι μετοχικές αξίες που προτιμούν οι θεσμικοί του εξωτερικού ανεβαίνουν αργά αλλά σταθερά.
Οι επιθυμούντες στοιχήματα επί του εκλογικού αποτελέσματος με την μικρότερη γκανιότα, θα τιμήσουν τα blue chip της εποχής, από το ταμπλό ή τα παράγωγα της Αθηναϊκής αγοράς. Απλά πράγματα και καθαρά… Ορίστε; Δεν είναι καθαρά; Ακριβώς για αυτό η κατάσταση μοιάζει με κυριλέ ρουλέτα για εκείνους που αντιμετωπίζουν την κατάσταση έτσι. Η υπερκάλυψη όλων μέσω στατιστικής δεν κυριαρχεί πολύ, παρά όσο της αντιστοιχεί σε κάποιες συγκεκριμένες περιόδους. Όπως τώρα, που όλα τα αλλά είναι πηγάδια και μάλιστα μεγάλα. Η αυτοσυγκράτηση είναι the best, αλλά να δεν μπορείτε να δηλώσετε “απών”, αυτές με τη φρέσκια ανοδική ορμή θα είναι, αν… χάσουν, αυτές με την καλύτερη δικαιολογία στον εαυτό σας πως… “τόπε η στατιστική”.
Η δεύτερη εβδομάδα ξεκίνησε με άνοδο 0,96% για τον μέσο όρο και την επόμενη ήρθε το 0,12% για να μεγαλώσουν τα ημερήσια κέρδη της Τετάρτη κατά 0,71% αλλά την Πέμπτη η δυσμένεια για τον Τραπεζικό κλάδο που προέκυψε από τη στάση για αυτόν παγκόσμια έφερε το -0,78%. Αλλά με την οριακή άνοδο της Παρασκευής οι επενδυτικές επιλογές να επιτρέψουν στον ΓΔ εβδομαδιαία άνοδο +1,05%, στον μήνα άφησε κέρδη +3,47%, ενώ η απόδοση έτους έγινε +20,75%. Στον FTSEΜ έφερε εβδομαδιαία άνοδο +1,68%, στον μήνα άνοδο +1,96% και στο έτος κέρδη +17,00%. Ο ΔΤΡ εμφάνισε εβδομαδιαία μεταβολή +2,33%, στον Μάη ενίσχυση κατά +7,34%, ενώ στο 2023 η άνοδός του έφτασε το +33,19%. Ο FTSE25 στη βδομάδα ενισχύθηκε +1,54% στο μήνα κέρδισε +4,21% ενώ στο 2023 κερδίζει +21,46%.
Εξακολουθώντας να θεωρούμε χρήσιμη την ανά τίτλο προσέγγιση της τάσης που ξεκινήσαμε από το προηγούμενο σχόλιο θα αναφέρουμε την επίδραση των συναλλαγών στην στατιστική εικόνα των blue chip με βάση τις παρατηρήσεις μας για το ποια είχαν αποκτήσει φρέσκο ανοδικό momentum αν επαλήθευαν οι θεσμικοί τις εκτιμήσεις μας. Για την ΑΛΦΑ θεωρήσαμε πως της χρωστούσαν μια ώθηση και η μεταβολή της ήταν ανώτερη των Δεικτών +2,62% το ίδιο ίσχυσε για τις ΔΕΗ +4,55%, ΕΕΕ +2,26%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ +4,22% ΕΤΕ +3,95%, ΕΥΡΩΒ +2,54%, ΜΟΗ +2,46%, ΜΠΕΛΑ +2,9%, ΟΤΕ +1,73% ΟΤΟΕΛ +4,35%, και ΤΙΤC +4,11%. Αναφέραμε επίσης τις ενδείξεις που υπήρξαν για πιθανή διατήρηση της επενδυτικής δυσμένειας για ορισμένες που ήταν ΒΙΟ -3,14% ΓΕΚΤΕΡΝΑ -2,10% ΛΑΜΔΑ -2,2%, ΟΛΠ -1,14%, ΠΕΙΡ -1,28% και ΤΕΝΕΡΓ -1,79%.
Παρατήρηση Νο1 η καταγραφή έγινε αλφαβητικά. Η στάση των επενδυτών δεν είναι μόνιμη αλλά αφορά την τρέχουσα συγκυρία και ισχύει η πιθανότητα ανατροπής της ορμής τους νικητές και τους ηττημένους τίτλους του FTSE25. Υπήρχαν επίσης από το πρώτο για τον Μάη σχόλιο και οι μετοχές χωρίς ακραία τεχνικά χαρακτηριστικά και αρκετές αυτά διατήρησαν και τη δεύτερη εβδομάδα θυμίζουμε ΑΡΑΙΓ -0,51% ΕΛΠΕ -0,14%, ΕΛΧΑ -1,41% ΚΟΥΕΣ -1,4% ΜΥΤΙΛ 0,00%, ΟΠΑΠ -0,81% ΣΑΡ +0,55%.
Η εικόνα των μετοχών του FTSEΜ
Το βασικό χαρακτηριστικό ήταν το μικρό πλήθος των καθοδικών μετόχων σε περίοδο που οι βασικοί δείκτες είχαν μικρή σχετικά άνοδο. Ήταν οι
ΙΚΤΙΝ -1,82% και ετήσια επίδοση (+4,72%), ΜΠΡΙΚ -1,79% και (-1,29%), DIMAND -0,43% και (-21,81%).
Με μηδενική εβδομαδιαία μεταβολή συναντήσαμε ΠΛΑΘ 0,0% και (+2,65%) ΠΡΟΦ 0,0% και (+16,29%) ΣΕΝΕΡ 0,0 και (+52,97%).
Μεταβολές κάτω του FTSEM αλφαβητικά είχαν ΑΔΜΗΕ +1,23% και (6,35%) ΕΠΣΙΛ +0,50% και (24,38%) ΕΥΑΠΣ +0,30% και (0,0%) ΙΝΤΚΑ +1,11% και (0,55%) ΠΑΠ +086% και (-0,43%) ΦΡΛΚ +0,76% και (23,08%).
Με κέρδη από τις πρόσφατες συναλλαγές ανώτερα των δεικτών εντοπίζονται αλφαβητικά ΑΒΑΞ +3,60% και (24,87%) ΕΝΤΕΡ +2,09% και (15,22%) ΕΧΑΕ +4,66% και (37,74%) ΙΝΚΑΤ +2,58% και (14,25%) ΙΝΤΕΚ +4,61% και (32,87%) ΚΡΙ +2,60% και (14,52%) ΟΛΥΜΠ +3,03% και (14,29%) ΠΡΕΜΙΑ +2,73% και (4,15%).
