Η νευρικότητα στις διεθνείς αγορές ανεβάζει ξανά το Brent στα 60,9 δολάρια – Το στοίχημα των ελληνικών διυλιστηρίων με τα αποθέματα LIFO/FIFO και η στρατηγική αναμονής μέχρι να «πέσει η σκόνη» στην Καραϊβική
Παρά την αρχική πτώση που σημειώθηκε αμέσως μετά την αμερικανική επέμβαση στη Βενεζουέλα, οι τιμές του πετρελαίου πήραν ξανά την ανηφόρα τη Δευτέρα. Οι επενδυτές, αφού ξεπέρασαν το πρώτο σενάριο περί άμεσης διοχέτευσης άφθονου πετρελαίου στην αγορά, συνειδητοποίησαν ότι οι νέοι Αμερικανοί κάτοχοι των κοιτασμάτων δεν έχουν καμία πρόθεση να «σκοτώσουν» τις τιμές. Αντιθέτως, ο έλεγχος των τεράστιων αποθεμάτων από τις ΗΠΑ μπορεί να οδηγήσει σε μια τεχνητή συγκράτηση της προσφοράς για τη διατήρηση των τιμών σε κερδοφόρα επίπεδα.
Αυτή τη στιγμή, το WTI κινείται στα 57,5 δολάρια και το Brent στα 60,9 δολάρια το βαρέλι. Η άνοδος αυτή αντανακλά την αβεβαιότητα για το πότε και με ποιο κόστος θα επανέλθει η πλήρης παραγωγή της Βενεζουέλας, δεδομένης της καταστροφής των υποδομών που απαιτεί επενδύσεις δισεκατομμυρίων.
Motor Oil και Helleniq Energy: Η μάχη των περιθωρίων διύλισης
Για τα δύο μεγάλα ελληνικά διυλιστήρια, τη Motor Oil (MOH) και τα ΕΛΠΕ (Helleniq Energy), οι εξελίξεις αυτές αποτελούν μια σύνθετη εξίσωση. Το κλειδί βρίσκεται στα περιθώρια διύλισης, τα οποία επηρεάζονται άμεσα από το κόστος της πρώτης ύλης και την τιμή πώλησης των προϊόντων. Εδώ, ο ρόλος της αποθεματοποίησης είναι καθοριστικός, με τους κανόνες LIFO (Last In-First Out) και FIFO (First In-First Out) να καθορίζουν τα λογιστικά κέρδη ή ζημιές.
- Σενάριο Υψηλών Κερδών: Εάν τα διυλιστήρια έχουν αποθεματοποιήσει πετρέλαιο που αγόρασαν σε χαμηλές τιμές και το πουλήσουν τώρα που οι τιμές ανεβαίνουν, θα καταγράψουν υψηλά περιθώρια διύλισης.
- Σενάριο Συρρίκνωσης: Εάν το απόθεμα έχει αγοραστεί σε υψηλές τιμές και η αγορά υποχωρήσει απότομα, τα περιθώρια θα συμπιεστούν.
Προς το παρόν, η ύπαρξη υψηλών αποθεμάτων επιτρέπει στους δύο ομίλους να τηρήσουν στάση αναμονής. Η χρηματιστηριακή αγορά φαίνεται να «ποντάρει» σε θετικά αποτελέσματα, καθώς και οι δύο μετοχές κατέγραψαν άνοδο τη Δευτέρα, με την Helleniq Energy να παρουσιάζει εντονότερη δυναμική.
Ο παράγοντας Δολάριο και η «γεωπολιτική σκόνη»
Πέρα από τις τιμές του βαρελιού, τα επιτελεία των διυλιστηρίων παρακολουθούν στενά τη συναλλαγματική ισοτιμία Ευρώ/Δολαρίου. Καθώς το πετρέλαιο τιμολογείται σε δολάρια, μια ενδυνάμωση του αμερικανικού νομίσματος αυξάνει αυτόματα το κόστος προμήθειας για τις ευρωπαϊκές εταιρείες. Οι αναλυτές θεωρούν ότι οι επόμενες ημέρες θα είναι κρίσιμες, καθώς αναμένονται είτε επίσημες ανακοινώσεις είτε έμμεσες αναφορές από τους ομίλους για το πώς σκοπεύουν να διαχειριστούν τη νέα πετρελαϊκή πραγματικότητα. Η στρατηγική «να πέσει η σκόνη» φαίνεται να είναι η μόνη λογική επιλογή πριν από τη λήψη μεγάλων αποφάσεων για νέες αγορές φορτίων.
